日天金策略宁波银行中报一周斩获二十余篇研报，机构缘何集体看好

　　8月19日，宁波银行（002142）披露2026年半年度报告，凭借营收利润双提速、存款成本大幅压降、中间业务收入高增的亮眼表现迅速成为资本市场关注焦点。中报发布仅一周，公司已密集收获国信证券、中泰证券、兴业证券、浙商证券、华源证券、东方证券、东海证券、国海证券、平安证券、万联证券、中国银河等二十余家券商研报覆盖，一致看好城商行标杆的后续表现。

　　业绩增速逐季走高，Q2环比显著加速

　　2026年上半年，宁波银行实现营业收入414.50亿元，同比增长11.54%；实现归母净利润165.62亿元，同比增长12.12%，双双保持双位数增长且较一季度进一步提速。其中，第二季度单季表现尤为突出：营收同比增长12.86%，归母净利润同比增长13.95%，环比一季度显著加速。

　　盈利能力的回升也反映在核心指标上。上半年公司年化加权平均ROE达14.24%，同比提升0.44个百分点。值得关注的是，在收入高增的同时，公司费用控制效果显著，上半年业务及管理费同比下降0.19%，成本收入比降至27.17%，同比下降3.2个百分点，为利润释放提供了充足空间。

　　存款成本大幅压降，息差韧性凸显

　　在银行业普遍面临息差收窄压力的背景下，宁波银行负债端优势成为业绩脱颖而出的关键抓手。上半年，公司净息差为1.70%，同比下降6个基点，降幅较一季度进一步收窄。公司存款平均付息率同比下降39个基点至1.32%，降幅较2025年同期的25个基点明显扩大。

　　负债结构的持续优化为稳息差提供了坚实支撑。截至6月末，公司活期存款占比提升至35.6%，较年初上升1.14个百分点，定期化趋势得到缓解。东海证券指出，公司活期存款占比自2024年起持续上升，“该趋势领先于同业”。负债成本的大幅改善，有效对冲了资产端定价下行的压力。

　　财富管理驱动中收高增，零售AUM突破1.4万亿

　　上半年，宁波银行非息收入实现120.56亿元，同比增长5.44%。其中，手续费及佣金净收入达43.17亿元，同比大幅增长53.90%，成为营收端最大亮点。代理类业务收入同比增长67.19%至49.94亿元，财富管理和资产管理业务是主要增长来源，主要得益于永赢基金、宁银理财等子公司的牌照优势。

　　零售端的强劲表现进一步印证了公司财富管理战略的成功。截至6月末，公司零售AUM达1.43万亿元，较年初增长12.10%，同比增长14%；其中非存款零售AUM同比增长18%。私行业务高速发展，私行AUM达4206亿元，较年初增长25.0%，超过整体零售AUM增速。

　　资产质量保持优异，拨备覆盖厚实无虞

　　在规模与效益同步提升的同时，宁波银行资产质量继续保持行业优异水平。截至6月末，公司不良贷款率维持在0.76%的低位，与年初持平；关注类贷款占比1.04%，较年初下降0.1个百分点，前瞻性指标改善明显。拨备覆盖率达373.35%，较年初增加0.19个百分点，风险抵补能力夯实。

　　分条线看，对公贷款质量仍处极优水平，对公不良率仅为0.29%；零售贷款中，个人消费贷不良率触顶回落，较年初下降7个基点至1.78%。东方证券测算显示，公司上半年不良生成率同比下降16个基点，核销金额同比下降，资产质量拐点持续得到确认。

　　对公信贷发力，扩表动能充足

　　规模扩张方面，截至6月末，公司总资产达3.95万亿元，同比增长13.8%；各项贷款同比增长16.5%，增速明显快于行业平均水平。上半年新增贷款主要投向对公业务，对公贷款较年初增长19.3%，其中制造业、批发零售业增量均超过350亿元。在政信类业务增量占比下降的背景下，公司积极调整信贷结构，制造业贷款增量占比达18.1%，及时补位信贷缺口，有力支持实体经济。

　　此外，公司中期分红方案也获得市场好评。公司拟每10股派发现金红利4元（含税），中期分红比例达15.95%，连续两年实施中期分红，股东回报水平稳步提升。

　　宁波银行2026年半年报交出了一份量质齐升的高质量答卷。在二十余家机构集体看好的背后，是市场对这家城商行标杆“多元化利润中心布局完善、风控体系成熟、战略定力稳固”的高度认可。随着息差压力逐步缓解、财富管理持续发力，宁波银行全年高质量发展可期。

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